Pilihan strategi tabel

Les stratgies doptions Un article de Vanilla. Spcialiste de lintgration de solutions applicatives ddi aux Systmes dInformation de la Finance de March. La page Options dcrit le cas de base, cest - dire celui de loption standar dachat ou de vente. Pada peut bien videmment imaginer une infinit kemungkinan ganti rugi. Pada quelques sintetis quelques exemples usuels. Pilihan biner ou digital Opsi une dachat (hormatilah) binaire ou digital est une pilihan qui ayat 1 euro si le cours de laction sous-jacente est au-dessus (hormat) dun prix dexercice donn la date dexercice. Pilihan Flex Le Chicago Board Options Pertukaran opsi offre des Flex sur actions et sur index. Ce sont des pilihan aux caractristiques non standardises. Ce sont par exemple les pemogokan ou les chance qui sont diffrents de ceux qui sont proposs pour les produits standardiss. Dans certains cas, ces pilihan peuvent tre europennes, alors que celles qui sont cotes sur le march organis sont amricaines. Les pilihan Flex sont en fait une tentatif des marchs organiss pour reprendre des parts de marse aux marchs de gr gr. Les autorits de march exigent cependant un volume minimal pour maintenir la ngociation doption Flex. Bull et Bear menyebar pilihan Ces dari kombinasi standar doptions. Plus prcisment, cette stratgie misalkan dacheter et de vendre deux pilihan de mme type et de mme date dexercice, mais de pemogokan berbeda. Le Bull menyebar sesuai un achat et une vente dune pilihan dachat et le Bear spread est lmission dune pilihan de vente et un achat dune option de vente. Dans le cas du bull menyebar, linvestisseur sattend une hausse du cours du titre sous-jacent (et inversement pour le bear spread). Butterfly et Condors Le butterfly sesuai lachat de 2 pilihan dachat (respectivement de vente) et lmission dune option dachat (respectivement de vente). Trs logiquement, le payoff a une forme se rapprochant dautant plus dun Dirac que les pemogokan sont proches. Cette stratgie sera choisie par un investisseur qui anticipe que le cours du sous-jacent resto proche du strike et ne bougera pas ni dans un sens ni dans un autre. Un condor est une stratgie de butterfly mais avec 4 prix dexercice et non 3 comme prcdemment. Straddles et Strangles Le straddle est un portefeuille compos dune option dachat et dune pilihan de vente de mme prix dexercice. Cette stratgie sera choisie par un investisseur qui pense que le cours du sous-jacent va varier significativement sans savoir exactement dans quel sens. Seorang pelopor, un investisseur qui anticipe que le cours restore stabil autour de la valeur du strike sengagera dans la stratgie menentang. Le strangle est exactement du mme tipe mais les menyerang loption dachat et de loption de vente sont diffrents. Varietas Linvestisseur parie donc sur une ditambah dengan deferensi de facto. Cependant, la perte, si le cours de laction reste ands les valeurs centrales, est infrieure dans un strangle car linvestissement initial est mo lev. Le profil de gain dun mencekik dpend de la valeur sparant les deux pemogokan. Plus ils sont loigns, ditambah lamplitude de la perte est faible et plus la variasi du cours de laction devra tre forte pour esprer engendrer un bnfice. La vente dun mencengangkan est parfois appele kombinasi vertikal atas. Elle peut se rvler judicieuse pour un investisseur qui estime quune forte variasi du cours de laction est tidak mungkin terjadi. Nanmoins, comme pour la vente dun mengangkang, cest une stratgie risque qui comporte un potentiel de perte illimit pour linvestisseur. Strips et Straps Strip Un consistence en un achat (posisi longue) sur une opsi dachat (call) et sur deux pilihan de vente (put) de strike et de tanggal dchance identiques. Un Strap est une position longues sur deux calls et sur un put de mmes pemogokan et de mmes tanggal dchance. Dans un Strip, linvestisseur parie sur une forte variasi du cours de laction, mais estime quelle est plus kemungkinan la baisse qu la hausse. Dans un Strap, linvestisseur parie galement sur une forte variasi de la valeur de laction. Mais dans ce cas, il joue surtout une augmentation du cours de laction. Kalender menyebar kalender Les menyebar karena tipu muslihat pilihan pilihan de diffrentes tanggal de maturue mais de strike identiques. Ces stratgies peuvent tre utiles lorsque linvestisseur anticipe un mouvement du sous-jacent (et ventuellement le sens de ce mouvement) un saat prcis dans le futur, par exemple loccasion de la publication des rsultats de lentreprise, dinformations makro-conomiques, de dcisions dll. Plus la dure de vie de loption est longue plus anak prix est en gnral lev. Par consquent, un spread calendaire ncessite un investissement awal. Linvestisseur ralise un bnfice si le cours de laction lecance de loption courte maturit est proche du strike de cette mme option. Penentu, une perte est constate si le cours de laction sloigne significativement de ce prix dexercice, que ce soit la hausse ou la baisse. Dans kalender netral tidak menyebar, le strike est choisi trs proche du cours actuel de laction. Buka kalender bullish menyebar miring tanpa batas. Enfin, kalender yang tidak bearish menyebar exprime le choix dun strike infrieur au cours actuel de laction. Kalender Les menyebar peuvent tre cres aussi bien avec des pilihan de vente quavec des options dachat. Tuangkan kalender yang tidak terbalik, opsi analitis jangka panjang dengan pilihan jangka panjang. Un faible gain est obtenu si le cours de laction, lchance de loption courte, est bien loign (au-dessus ou au-dessous) du strike des options. Cependant, linvestisseur subit une perte si le cours de laction reste proche de ce strike. Binary Options Strategy Setelah strategi saat memperdagangkan opsi digital dapat secara signifikan meningkatkan peluang Anda untuk menjadi menguntungkan. Namun, Anda harus tetap realistis dan waspada daripada Anda tidak akan pernah bisa memastikan kesuksesan. Apakah strategi pilihan biner tidak dapat salah Tidak ada strategi trading yang sempurna, tidak peduli apa pun yang disebut quotGuruquot atau penyedia sinyal akan memberi tahu Anda. Semua strategi memiliki beberapa kelemahan dan kelemahan, dan tidak ada model matematika yang sempurna untuk meraih keuntungan di pasar keuangan. Ketika memutuskan untuk menggunakan strategi Anda harus sadar sepanjang waktu bahwa bahkan strategi terbaik bukanlah jaminan kesuksesan. Namun, ini seharusnya tidak membuat Anda enggan, karena strategi tertentu bisa sangat menguntungkan sebagian besar waktu. Anda hanya perlu diingat bahwa keberuntungan adalah faktor yang sangat penting dalam perdagangan, sama seperti pada kehidupan pada umumnya. Apa jenis strategi pilihan biner Ada secara umum, ada dua kategori strategi utama dalam perdagangan biner: Tipe 1: Strategi berdasarkan model taruhan - Strategi tersebut memperkirakan bahwa dengan menggunakan pola tertentu dalam hal jumlah investasi dan waktu yang tepat dapat Menghasilkan keuntungan tidak masalah jika pedagang itu ahli atau tidak pada prediksi pasar. Strategi tersebut mengasumsikan bahwa dalam situasi tertentu Anda dapat merancang strategi pembelian opsi Anda untuk memberi Anda probabilitas tinggi untuk menang. Dalam kategori ini Anda akan menemukan strategi pola taruhan seperti The Grinding Strategy atau strategi berdasarkan pada perdagangan berita. Tipe 2: Strategi bagaimana memprediksi arah pasar dengan lebih baik - Dalam hal ini strategi didasarkan pada bukti teknis dan statistik sederhana bahwa dalam beberapa situasi pasar memiliki peluang lebih besar untuk bergerak ke satu arah ke arah yang lain. Sementara analisis teknis bisa sangat rumit, ada banyak cara sederhana untuk menafsirkan grafik, terutama jika menyangkut perdagangan biner. Pilihan biner strategi sederhana Strategi yang akan kita hadirkan adalah strategi klik tipe 2 quot yang sangat sederhana. Tujuannya adalah untuk membantu Anda memprediksi arah pergerakan pasar dan memiliki persentase pilihan yang tinggi dalam menyelesaikan uang. Strategi ini didasarkan pada asumsi bahwa pasar cenderung memperbaiki diri setelah pergerakan dalam satu arah, dan harganya biasanya naik turun. Ini berarti bahwa jika harga telah meningkat dalam jangka waktu sebelumnya, kemungkinan akan jatuh pada skenario berikutnya. Tentu saja, ini bukan peraturan dan akan banyak kali bila tidak terjadi, terutama saat pasar sedang dalam tren, namun saat pasar tenang dan fluktuasi berada pada tingkat yang kecil (volatilitas rendah), kemungkinan besar Anda akan melihat Pasang surut terus-menerus. Pilihan biner biasanya memiliki jangka waktu yang kecil dan ideal untuk jenis teknik ini. Platform trading dari broker akan menunjukkan bagan terbaru dari aset yang sesuai untuk jangka waktu opsi. Jika opsi berakhir dalam 15 menit, Anda cenderung melihat bagan selama 45 menit terakhir dan bagan kosong selama 15 menit berikutnya seperti pada Gambar 1: Jika harga saat ini lebih tinggi dari harga pembukaan (pada sampel saat ini, Harga saat ini 79.7199 lebih tinggi dari harga pembukaan 79.6921) harga cenderung bergerak turun, dan Anda harus membeli opsi PUT. Dalam situasi sebaliknya, bila harga saat ini lebih rendah dari harga pembukaan Anda harus membeli opsi CALL karena pasar diperkirakan akan naik. Gambar 1: USDJPY satu jam binary option chart Setelah membeli opsi PUT Anda harus menunggu sampai waktu kadaluwarsa, yaitu 15 menit dalam kasus ini. Mari kita lihat bagaimana grafiknya seperti setelah 15 menit: Tingkat Menang Jumlah perdagangan yang menang dari 100 perdagangan terakhir yang dieksekusi (diperbaharui setiap minggu) Keuntungan Rata-rata keuntungan per perdagangan dihitung berdasarkan 80 pembayaran untuk memenangkan perdagangan dan 100 kerugian karena kehilangan perdagangan . Ini adalah keuntungan aktual per perdagangan setelah memperhitungkan selisih antara pembayaran yang ditawarkan oleh broker yang lebih rendah dari jumlah yang hilang saat perdagangan keluar dari uang. Ini berarti Anda memerlukan rasio kemenangan 55,55 untuk impas. Catatan: Robot yang memiliki tingkat kemenangan di bawah 55,55 dan kerugian yang dihasilkan tidak tercantum dalam tabel di atas. Tingkat kemenangan rata-rata yang kita alami dengan robot trading sekitar 52, sehingga rata-rata robot akan menghasilkan kerugian dalam jangka panjang. Namun, dengan menggunakan robot top bisa sangat menguntungkan. Kami juga memiliki halaman khusus di mana Anda dapat menemukan lebih banyak tentang pilihan biner strategi perdagangan otomatis: Sistem Opsi Biner Terbaik. Tip strategi pilihan biner: salin dari pedagang terbaik Cara lain untuk menerapkan strategi trading yang baik tanpa usaha adalah dengan menyalin dari trader terbaik. Meskipun hal ini mungkin tidak mungkin dilakukan, sebenarnya sangat sederhana. Ada jaringan perdagangan opsi biner bernama The Traders Junction dimana trader dapat membagikan hasilnya. Akses ke jaringan gratis, tapi Anda memerlukan keanggotaan premium jika Anda ingin bisa secara otomatis menyalin pedagang dengan performa terbaik. Hal yang baik adalah Anda dapat mencoba keanggotaan premium secara gratis selama tujuh hari dengan menggunakan kode voucher berikut: TTJ7 Kode voucher eksklusif ini akan memberi Anda satu minggu keanggotaan Premium secara gratis yang memungkinkan Anda menyalin pedagang terbaik secara real time dan Menyapu keuntungan yang bagus Untuk menukarkan kode voucher Anda harus mengikuti langkah-langkah ini: 1. Masuk ke Situs Web Trader Junction 2. Daftarkan akun 3. Setelah Anda memiliki akun demo, Anda harus mengklik tombol quotPremiumquot. 4. Pilih membershipquot Hari Quota (senilai 9.95 Euro) dan masukkan Kode Voucher seperti yang terlihat pada gambar berikut: 5. Nikmati Keanggotaan Premium Anda dengan menghubungkan broker Anda dan menyalin pedagang terbaik. Cara lain untuk memanfaatkan keahlian trader berpengalaman adalah dengan berinvestasi ke dana kelolaan forex melalui sistem PAMM. Kami memiliki halaman khusus di mana kami menjelaskan bagaimana investasi PAMM bekerja di sini: Semua tentang Investasi PAMM Jika Anda ingin menerima update tentang strategi baru, sinyal, sistem perdagangan atau robot opsi biner, mohon berlangganan pembaruan strategi kami dengan mengirimkan alamat email Anda di bawah ini: Harap dicatat bahwa kami tidak akan pernah membagikan alamat email Anda dengan pihak ketiga, dan kami hanya akan mengirimkan update yang relevan dari waktu ke waktu. Dasar-Dasar Masalah: Cara Membaca Tabel Opsi Karena semakin banyak pedagang telah mengetahui banyak manfaat potensial yang tersedia untuk Mereka melalui penggunaan opsi, volume perdagangan dalam opsi telah berkembang selama bertahun-tahun. Tren ini juga didorong oleh kemunculan perdagangan elektronik dan diseminasi data. Beberapa pedagang menggunakan opsi untuk berspekulasi mengenai arah harga, yang lain melakukan lindung nilai terhadap posisi yang ada atau yang diantisipasi dan pihak lainnya masih memiliki posisi unik yang menawarkan keuntungan yang tidak tersedia secara rutin kepada trader hanya dengan kontrak saham, indeks atau futures yang mendasarinya (misalnya, kemampuan untuk Menghasilkan uang jika keamanan yang mendasarinya tetap tidak berubah). Terlepas dari tujuan mereka, salah satu kunci kesuksesan adalah memilih opsi yang tepat, atau kombinasi pilihan, yang diperlukan untuk menciptakan posisi dengan tradeoff yang diinginkan (opportunity to reward). Dengan demikian, pedagang opsi cerdas hari ini biasanya melihat kumpulan data yang lebih canggih ketika sampai pada opsi daripada pedagang yang berpuluh tahun yang lalu. Pelaporan Opsi Opsi Hari Tua 13 Di masa lalu beberapa surat kabar biasa mencantumkan baris dan deretan data harga opsi yang hampir tidak terbaca jauh di dalam bagian keuangannya seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1. 13 13 Gambar 1: Opsi data dari 13 a Surat kabar 13 Harian Bisnis Investor dan Wall Street Journal masih menyertakan daftar sebagian opsi data untuk banyak saham opsi yang lebih aktif. Daftar surat kabar lama hanya mencakup dasar-dasar huruf P atau huruf C untuk menunjukkan apakah opsi itu berupa call atau put, harga strike, harga perdagangan terakhir untuk opsi tersebut, dan dalam beberapa kasus, volume dan jumlah bunga terbuka. Dan sementara ini semua baik dan bagus, banyak pedagang opsi todays memiliki pemahaman yang lebih besar tentang variabel yang mendorong perdagangan opsi. Di antara variabel-variabel ini adalah sejumlah nilai Yunani yang berasal dari model penetapan harga opsi, volatilitas opsi tersirat dan spreadask yang terpenting. (Pelajari lebih lanjut dalam Menggunakan Orang-orang Yunani untuk Memahami Pilihan.) 13 Akibatnya, semakin banyak pedagang menemukan data pilihan melalui sumber on-line. Sementara masing-masing sumber memiliki format sendiri untuk menyajikan data, variabel kunci umumnya termasuk yang tercantum pada Gambar 2. Daftar opsi yang ditunjukkan pada Gambar 2 berasal dari perangkat lunak Platinum Optionetics. Variabel yang tercantum adalah yang paling banyak dilihat oleh pedagang opsi berpendidikan terdidik. 13 13 Gambar 2: Opsi panggilan Maret untuk IBM 13 Data yang diberikan pada Gambar 2 memberikan informasi berikut: Kolom 1 OpSym: bidang ini menunjuk pada simbol saham yang mendasari (IBM), bulan dan tahun kontrak (MAR10 berarti bulan Maret 2010), Harga pemogokan (110, 115, 120, dll) dan apakah itu panggilan atau opsi put (huruf C atau P). Kolom 2 Tawaran (pts): Harga penawaran adalah harga terbaru yang ditawarkan oleh pembuat pasar untuk membeli opsi tertentu. Apa artinya ini jika Anda memasukkan pesanan pasar untuk menjual panggilan pada bulan Maret 2010, Anda akan menjualnya dengan harga penawaran 3,40. Kolom 3 Ask (pts): Harga ask adalah harga terbaru yang ditawarkan oleh market maker untuk menjual opsi tertentu. Apa artinya ini adalah bahwa jika Anda memasukkan pesanan pasar untuk membeli telepon pada bulan Maret 2010, Anda akan membelinya dengan harga permintaan 3,50. CATATAN: Membeli pada penawaran dan penjualan di tanyakan adalah bagaimana pembuat pasar mencari nafkah. Sangat penting bagi trader pilihan untuk mempertimbangkan perbedaan antara harga bid dan ask saat mempertimbangkan opsi perdagangan apapun. Opsi yang lebih aktif, biasanya semakin ketat bidask menyebar. Penyebaran luas bisa menjadi masalah bagi trader manapun, terutama trader jangka pendek. Jika tawarannya adalah 3,40 dan yang diminta adalah 3,50, implikasinya adalah jika Anda membeli opsi satu saat (pada 3,50 meminta) dan berbalik dan menjualnya seketika kemudian (pada 3,40 tawaran), meskipun harga opsi itu Tidak berubah, Anda akan kalah -2,85 pada perdagangan ((3,40-3,50) 3,50). Kolom 4 Tawaran EkstrimAsk (pts): Kolom ini menampilkan jumlah premi waktu yang ada di dalam harga masing-masing pilihan (dalam contoh ini ada dua harga, satu berdasarkan harga penawaran dan yang lainnya pada harga permintaan). Hal ini penting untuk dicatat karena semua opsi kehilangan semua premi waktu mereka pada saat habisnya opsi. Jadi nilai ini mencerminkan seluruh jumlah premi waktu yang saat ini dibangun sesuai harga opsi. Kolom 5 Volatilitas Tersirat (IV) BidAsk (): Nilai ini dihitung dengan model penentuan harga opsi seperti model Black-Scholes. Dan menunjukkan tingkat volatilitas di masa depan yang diharapkan berdasarkan harga opsi saat ini dan variabel penetapan harga pilihan lainnya (termasuk jumlah waktu sampai kadaluarsa, selisih antara harga strike dan harga saham aktual dan tingkat bunga bebas risiko) . Semakin tinggi BidAsk IV () semakin banyak premi waktu yang dibangun ke dalam harga opsi dan sebaliknya. Jika Anda memiliki akses ke nilai historis nilai IV untuk keamanan yang dipermasalahkan, Anda dapat menentukan apakah tingkat ekstrinsik saat ini saat ini berada pada titik tertinggi (baik untuk pilihan penulisan) atau low end (bagus untuk opsi pembelian). Kolom 6 Delta BidAsk (): Delta adalah nilai Yunani yang berasal dari model penetapan harga opsi dan yang mewakili posisi ekuivalen saham untuk opsi. Pilihan delta untuk panggilan dapat berkisar dari 0 sampai 100 (dan untuk pilihan put dari 0 sampai -100). Karakteristik penghargaan saat ini terkait dengan memegang opsi panggilan dengan delta 50 pada dasarnya sama dengan memegang 50 saham. Jika stok naik satu poin penuh, opsi akan menghasilkan kira-kira satu setengah poin. Opsi selanjutnya adalah in-the-money, semakin posisi posisi saham. Dengan kata lain, karena delta mendekati 100 opsi perdagangan lebih dan lebih seperti saham yang mendasarinya yaitu opsi dengan delta 100 akan mendapatkan atau kehilangan satu poin penuh untuk setiap kenaikan satu dolar atau kerugian pada harga saham yang mendasarinya. (Untuk lebih banyak check out Menggunakan Orang Yunani untuk Memahami Pilihan.) Kolom 7 Gamma BidAsk (): Gamma adalah nilai lain dari Yunani yang berasal dari model penentuan harga opsi. Gamma memberitahu Anda berapa banyak delta opsi yang akan didapat atau hilang jika stok dasarnya naik satu poin penuh. Jadi misalnya, jika kita membeli telepon pada bulan Maret 2010 di 3,50, kita akan memiliki delta 58.20. Dengan kata lain, jika saham IBM naik satu dolar opsi ini seharusnya menghasilkan nilai sekitar 0,5820. Selain itu, jika harga saham naik pada hari ini dengan satu titik penuh opsi ini akan mendapatkan 5,65 delta (nilai gamma saat ini) dan kemudian akan memiliki delta 63,85. Dari situlah kenaikan satu poin lagi dari harga saham akan menghasilkan kenaikan harga untuk opsi kira-kira 0,6385. Kolom 8 Vega BidAsk (Poin IV): Vega adalah nilai Yunani yang menunjukkan jumlah dimana harga opsi diperkirakan akan naik atau turun hanya berdasarkan kenaikan satu poin pada volatilitas tersirat. Jadi, sekali lagi melihat pada panggilan pada bulan Maret 2010, jika volatilitas tersirat naik satu poin dari 19.04 menjadi 20.04, harga opsi ini akan menguat 0.141. Hal ini mengindikasikan mengapa lebih baik membeli opsi bila volatilitas tersirat rendah (Anda membayar premi waktu yang relatif lebih sedikit dan kenaikan berikutnya di IV akan mengembang harga opsi) dan untuk menulis opsi bila volatilitas tersirat tinggi (karena lebih banyak premi tersedia Dan penurunan berikutnya dalam IV akan menurunkan harga opsi). Kolom 9 Theta BidAsk (ptsday): Seperti tercantum dalam kolom nilai ekstrinsik, semua opsi kehilangan semua premium waktu hingga kadaluarsa. Selain itu, peluruhan waktu seperti yang diketahui, mempercepat saat kadaluarsa mendekat. Theta adalah nilai Yunani yang menunjukkan berapa nilai sebuah opsi akan hilang dengan berlalunya waktu satu hari. Saat ini, Call 125 Maret 2010 akan kehilangan nilai 0,0431 yang semata-mata karena berlalunya waktu satu hari, walaupun opsi dan semua nilai Yunani lainnya tidak berubah. Kolom 10 Volume: Ini hanya memberi tahu Anda berapa banyak kontrak opsi tertentu yang diperdagangkan selama sesi terakhir. Biasanya meskipun tidak selalu - pilihan dengan volume besar akan memiliki spread tawaranask yang relatif ketat karena kompetisi untuk membeli dan menjual opsi ini sangat bagus. Kolom 11 Bunga Terbuka: Nilai ini menunjukkan jumlah kontrak opsi tertentu yang telah dibuka namun belum diimbangi. Kolom 12 Mogok: Harga strike untuk opsi yang dimaksud. Ini adalah harga dimana pembeli opsi tersebut dapat membeli keamanan yang mendasarinya jika dia memilih untuk menggunakan pilihannya. Ini juga merupakan harga dimana penulis pilihan tersebut harus menjual keamanan yang mendasarinya jika opsi tersebut diterapkan terhadapnya. 13 Meja untuk opsi put masing-masing sama, dengan dua perbedaan utama: 13 13 Pilihan panggilan lebih mahal sehingga harga strike lebih rendah, opsi yang lebih mahal semakin tinggi harga strike. Dengan panggilan, harga strike yang lebih rendah memiliki harga opsi tertinggi, dengan harga opsi menurun pada setiap tingkat strike yang lebih tinggi. Ini karena masing-masing harga pemogokan berturut-turut kurang dalam uang atau lebih dari uang. Sehingga masing-masing mengandung nilai intrinsik yang lebih sedikit daripada opsi pada harga strike terendah berikutnya. 13 Dengan menempatkan, justru sebaliknya. Seiring harga pemogokan naik, pilihan menjadi tidak menghasilkan uang atau lebih banyak uang dan dengan demikian menambah nilai intrinsik. Dengan demikian dengan menempatkan harga opsi lebih besar karena harga strike naik. 13 13 Untuk opsi panggilan, nilai delta positif dan lebih tinggi pada harga strike yang lebih rendah. Untuk opsi put, nilai delta negatif dan lebih tinggi pada harga strike yang lebih tinggi. Nilai negatif untuk opsi put berasal dari fakta bahwa mereka mewakili posisi setara saham. Membeli put option mirip dengan memasukkan posisi short dalam stock sehingga nilai delta negatif. Option trading dan tingkat kecanggihan dari trader option rata-rata telah datang jauh sejak option trading dimulai beberapa dekade yang lalu. Layar pilihan opsi hari ini mencerminkan kemajuan ini. 13